Кто защитит права акционеров?

Расширенное заседание Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Украины, подводящее итоги работы ведомства за первое полугодие нынешнего года, прошло в Одессе. О том, насколько активно развивается рынок ценных бумаг, журналистам рассказали представители центрального аппарата Госкомиссии Сергей Бирюк и Николай Бурмака.

Как сообщил Сергей Бирюк, объемы средств, задействованных на украинском фондовом рынке, ежегодно увеличиваются в 1,5—2 раза. То есть за последние четыре года сумма, вложенная в ценные бумаги, возросла с 68 до 320 миллиардов гривень. И хотя, по сравнению с западными странами, Украина торгует ценными бумагами недостаточно активно, положительная динамика роста объемов подтверждается и в нынешнем году. Растут объемы на биржевом рынке торгов, увеличивается количество инвестиций, привлекаемых через фондовый рынок, растет число выпущенных облигаций, акций с привлечением реальных денежных средств, муниципальных ценных бумаг.

В то же время, как признают столичные специалисты, многие механизмы, действующие на нашем фондовом рынке, требуют законодательных корректировок, возникают серьезные проблемы. К примеру, существуют двойные реестры акционеров, возникают сложности при корпоративном управлении.

— Сейчас в стадии разработки находится несколько законопроектов, которые, на наш взгляд, смогут решить такие проблемы. Предполагается, например, несколько изменить подход к формированию учетной системы. Согласно такому законопроекту, у нас будет существовать один центральный депозитарий и связанные с ним депозитарные организации. Они будут формировать реестр, вести счета клиентов-собственников, но не смогут влиять на признание права собственности. Разработать также нужно и саму концепцию развития украинского фондового рынка на 2005—2010 годы.

Еще одна прореха в законодательстве — отсутствие у нас Закона «Об акционерных обществах». Такой закон в Украине по сей день не принят (кстати, наша страна — единственная в СНГ, которая не имеет столь важного нормативного акта). А это, по мнению специалистов, не позволяет нам в полной мере защитить права владельцев ценных бумаг, делает рынок непривлекательным для потенциальных инвесторов.

По мнению Николая Бурмаки, нам необходимо позаботиться о привлечении на украинский фондовый рынок иностранных инвесторов с серьезным капиталом. Но не менее важно — наращивать и собственные инвестиционные ресурсы. Потому как конкурировать с международными финансовыми компаниями после вступления Украины во Всемирную торговую организацию украинским инвесторам будет крайне сложно.

Не удается пока наладить работу фондовых бирж. К сожалению, биржи у нас не играют столь важную роль, как это происходит в развитых странах. Согласно статистике, на биржевом рынке обращается в Украине только незначительная часть средств.

Наталья ХАРЧЕНКО.