Кому и сколько должна Украина?

Министерство финансов Украины опубликовало данные о государственном и гарантированном долге на 1 ноября 2014 года. Теперь можно спокойно проанализировать, как вырос государственный долг Украины. И задать себе вопрос: будет дефолт или нет?

По состоянию на 1 марта 2014 года государственный и гарантированный долг Украины был 683 млрд. грн., а уже на 1 ноября 2014 года 945 млрд. грн. Рост 38%. За очень короткое время. И если на 1 марта 2014 года показатель госдолга к ВВП был на уровне около 45%, сейчас этот показатель уже около 65%. С таким темпом скоро будет иметь 100% к ВВП.

Рост долга показывает общую тенденцию. Но всегда хочется понять, а как же этот долг рос по различным компонентам. К чему этот рост привел? И чем он опасен для нашей страны?

Общая сумма гривневого внутреннего государственного долга на 1 ноября 2014 года составила 430 миллиардов гривен. Из них 400 миллиардов — это облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ). За период с 1 марта по 1 ноября 2014 года общая сумма ОВГЗ увеличилась на 123 млрд. гривен. При этом НБУ выкупило на рынке ОВГЗ, фактически сделало эмиссию гривни, на сумму 122 млрд. грн. Поэтому, когда политики говорят о финансировании государственных программ, в том числе и финансирование войны в зоне АТО, они забывают сказать, что это делается за счет эмиссии гривни. Фактически правительство Арсения Яценюка запустило печатный станок и под видом государственного заимствования делает безграничную эмиссию гривни. Как результат, эмиссия гривни в этом году превышает все самые смелые прогнозы, и в результате, девальвацию гривни не остановить. Поэтому утверждение Арсения Яценюка о том, что в обвале гривни виновата война на Востоке страны, правда только наполовину. Правильно было бы сказать, безграмотная политика правительства Арсения Яценюка спровоцировала эмиссию гривни и обвалила курс доллар/гривня, а операция АТО — это хорошая ширма, которая позволяет делать бесконтрольные государственные закупки товаров для военных с использованием старых коррупционных схем, оставшихся еще от Азарова, и эти схемы Яценюк менять не хочет.

Во время Майдана и после очень много говорили о 20—30 миллиардах долларов, которые США и ЕС предоставят правительству Украины в этом году. Были даже большие прожекты, что эти деньги смогут обеспечить небывалый экономический рост экономики Украины. Теперь есть возможность подсчитать, сколько же действительно Украине различные международные организации предоставили Украине валютных кредитов.

По состояния на 1 ноября 2014 года сумма валютных кредитов внешнего государственного долга была около 40 млрд. долларов, что на 3 миллиарда больше, чем 1 марта текущего года. При этом общая сумма кредитов МВФ на 1 ноября 2014 года составила 9,4 млрд. долларов, что на 2,5 миллиарда больше, чем 1 марта текущего года. А общая сумма полученных кредитов Украиной в этом году составила 4,6 млрд. долларов. Но так как большая часть денег от кредита МВФ ушла на погашения старых кредитов МВФ, то в действительности МВФ в этом году предоставило только 2,5 млрд. долларов. В этой ситуации погасить 3,1 млрд. долларов за газ России, а тем более купить еще 5 млрд. куб. м газа в России, а это еще 2 млрд. долларов, выглядит проблематично. Ибо другие международные финансовые учреждении не спешат помогать Украине.

ЕС обещал предоставить Украине в этом году 2,6 млрд. долларов. 1 ноября 2014 года ЕС предоставил кредитов только на сумму 756 млн. долларов. ЕБРР и ЕИБ обещали предоставить Украине в том году 2, и даже 3 млрд. долларов, но в действительности они ничего Украине не дали, только обещали кредитовать малый и средний бизнес, но не сейчас, а в будущем, когда Украина проведет экономические реформы и когда им будет удобно и выгодно работать в Украине. Другими словами, никогда. Так как они хотят предоставлять нашим компаниям кредиты под 15—18% в долларах, но при этом, чтобы компании обеспечили им государственную гарантию на возврат кредитов. Мировой банк сдержал слово и предоставил Украине 1,5 млрд. долл. в виде кредитов. Правительство США предоставило Украине госгарантию на сумму 1 млрд. долл., что позволило Украине разместить еврооблигации на такую же сумму и погасить старые еврооблигации, которые были еще выпущены во времена Ющенко.

Обещать всегда легко. Но ни США, ни ЕС не спешат предоставлять Украине новые кредиты. Они просто боятся, что Украина никогда их не вернет. Действительно, на данный момент ситуация в Украине с государственными долгами проблематична. Если внутренние государственные долги за счет эмиссии гривни можно увеличивать до бесконечности, то отдавать внешние долги нужно в валюте. В 2015 году Украина должна отдать около 13 млрд. долларов по внешним долгам, при этом общий размер золотовалютных резервов всего 12,6 млрд. долларов. Валюты просто недостаточно. Поэтому можно было бы объявить дефолт. Но против этого выступает МВФ. Согласно уставу МВФ, он не имеет права давать кредиты странам, которые в преддефолтном или дефолтном состоянии. Поэтому задержка с очередным траншем МВФ не связана ни с выборами, ни с формированием правительства, как заявляет Арсений Яценюк. Главный фактор — МВФ хочет получить гарантии от нового правительства Яценюка, что дефолта в 2015 году не будет. Идет торг. Ибо правительство Украины уже хорошо поняло, что все эти разговоры о десятках миллиардов долларов — миф. ЕС и США выдает Украине ровно столько валюты, сколько она может погасить. А выдавать валюту Украине, при этом не зная, куда она может исчезнуть, США и ЕС просто боятся. Их можно понять.

Сейчас, можно сказать, государственные долги Украины растут, но растут медленно. Просто нам не хотят давать в долг нерезиденты. А постоянно увеличивать государственные долги за счет эмиссии гривни не сложно, вот только все это ведет к обычной девальвации и гиперинфляции. Жаль, что Украина не умеет печатать доллары США.

Александр Охрименко.

(MIGnews.com.ua)

Кабинет Министров Украины предлагает Верховной Раде внести изменения в закон о Государственном бюджете и увеличить предельный размер государственного долга на конец 2014 года на 161,4 млрд. грн. — до 968,35 млрд. грн. Об этом говорится в правительственном законопроекте об изменениях в Госбюджет, опубликованном на веб-портале парламента.

В пояснительной записке к документу отмечается: «С целью нивелирования валютных влияний, предлагается внести изменения в статью 5 закона и увеличить предельный уровень государственного долга на конец 2014 года на 161,39 млрд. грн., до 968,35 млрд. грн.».

Ранее закон о Госбюджете предполагал установление предельного объема госдолга на уровне 806,9 млрд. грн., рассчитанного по курсу национальной валюты 12 грн. за доллар.

«В структуре госдолга значительную часть составляют обязательства, номинированные в иностранной валюте — порядка 60%. В современных условиях долг, номинированный в иностранной валюте, является крайне чувствительным к колебанию курса валют, а, значит, не является константой, — подчеркивается в пояснительной записке к законопроекту. — Значительная девальвация национальной валюты в 2014 году — с 8 грн. до нынешнего уровня в 16 грн. за доллар США, а также ее постоянные колебания делают невозможной поддержку предельного объема госдолга на установленном бюджетом уровне».